蘇小介的網誌

停損的目的兼論學習技術分析的目的

在PTT看到的一篇觀念好文 與大家分享:

個人認為首先認清的，就是停損不代表後面還會繼續下挫，
停損之後上漲更是有可能的是事情，無須因此扼腕。
所以，停損不應視為操作者對往後行情漲跌的看法，
而應視為整個操作系統裡的一個安全機制。

由於在賭場長期獲利的老外大有人在，
甚至許多成功的外國金融操作者是從賭場轉戰股市，
不少外國金融操作書籍從這些人的賭場經驗整合出的操作觀念，
大都將三個要素視為金融操作長期獲利的關鍵：
勝率、資金配置與風險利潤比。


這些老外認為，金融操作獲利的首要條件，就是要讓自己出手的勝率高於50%。
高於50%的勝率才能讓時間站在我們這一邊，使得越長期的操作，對我們越有利。
（這個觀念，鬼山人在許多場合跟文章都有提及。
  當然，國外許多文獻也曾對此多加著墨。）

例如，如果某甲的勝率是51%，則某甲每操作一百次，平均失誤的次數是49次，
獲勝的次數是51次，相抵之後，勝利次數比失誤次數多出2次。

做到勝率大於50%之後，就是要掌握風險利潤比。
風險利潤比，即某甲每次出手所設定（或可能遭遇）的最大損失金額，
跟最少（或正常）獲利金額的比例。

舉例來講，如果能夠透過技術分析讓我們每次出手的風險利潤比優於1:1
（也就是在所冒風險為1塊的情況下，獲利的潛力大於1塊），

則長期而言，我們累積資金的速度會比消耗資金的速度快速。
例如，某甲的風險利潤比是1:1.1（每次出手損失最多一塊，賺的最少1.1），
搭配之前說的51%勝率，則某甲每操作一百次，若失誤49次，獲勝51次，
最大的損失金額為49元，最少的獲利金額為56.1，相抵之後，還賺7.1，
顯然比剛剛的兩次勝利好多了吧？

而這裡所謂的風險，正是所謂的停損，所以才會說，停損跟行情預測無關，
而是操作系統裡的一個安全機制。

再來，則是資金配置。

假設某甲有100元可以操作，每次操作只拿30元出來，
每次出手設定停損的額度是總資金的3%（也就是3塊），
則某甲至少可承受連續23次的損失，而不危及他每次拿出30元去操作的能力。
以之前擁有51%勝率的某甲為例，他在做資金配置時，
必須讓自己至少能夠承受49次的連續虧損，否則他在享受成功的果實之前，
就會提前從市場畢業。

所以，雖然懂得停損固然很重要，但懂得為什麼要停損才更重要，
否則只是減緩死亡的速度罷了。

而學習技術分析的目的，就是要研究如何提升「勝率、資金配置與風險利潤比」，
讓它們三者對我們有利越好。

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